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绩优基金布局思路曝光成长股是今年投资主题

2019-02-22 03:10:22

绩优基金布局思路曝光:成长股是今年投资主题

基金一季报近日披露完毕。从一季度股票投资能力来看,小型基金公司完胜大中型公司。而一季度的绩优公司基本上抓住了医药生物的主升行情。长期受益于新型城镇化的医药、环保,制造转型的 TMT、科技、军工等成长股是绩优基金公司全年布局的重点。

一季度虽然A股市场收盘告负,但基金公司主动股票投资整体仍获得正收益。70家基金公司中,统计加权平均收益率,超过九成、64家基金公司都获得了正收益。

股票投资小公司较为

根据天相数据统计一季度70家基金公司主动股票投资加权平均收益率,一季度前十名公司依次为:平安大华(11.25%)、华商(10.46%)、国泰(9.82%)、国联安(9.47%)、泰达宏利(9.4%)、万家(8.81%)、汇添富(8.46%)、上投摩根(8.29%)、易方达(8.05%)、泰信(8.04%).

从全部公司排名数据看,押中一季度热点、基金只数较少的小型公司仍然容易。平安大华、万家旗下主动偏股基金不足5只。大中型公司则更依靠"集团作战"之下的综合表现。前十名公司中,国泰、泰达宏利、汇添富、上投摩根、易方达旗下主动偏股基金超过10只,其中前十大基金公司仅易方达上榜。

前十大基金公司在一季度的上述排名依次为:易方达(8.05%)、中银(7.31%)、华夏(5.80%)、嘉实(5.38%)、华安(2.27%)、富国(1.8%)、广发(1.71%)、南方(0.47%)、工银瑞信(-0.81%)、博时(-1.27%).

绩优公司多重仓医药生物

随着一季报的披露,绩优基金公司一季度的重仓思路也浮出了水面。如表现的基金公司,即小型基金公司平安大华,一季度集中在中药(净值占比16.93%,下同)、机械(14.61%)、电力(6.79%)、食品(3.62%)、生物制品(3.56%)等几个行业上。可以看出平安大华从中药板块赚到不少超额收益。

前十大公司名易方达基金一季度重仓了中药、食品、家电、元器件等行业,分别占目前纳入统计基金净值比例的6.8%、6.57%、5.31%、1.96%。结合2012年四季报来看,易方达在去年年底就较早布局了"大众消费品"、"医药生物"和"传媒电子"等一季度热门概念的相关板块,并且在一季度整体保持了较多仓位,自然是抓到了不少收益。

中型公司表现较好的国泰基金一季度重仓行业是传媒(净值占比4.38%)、中药(4.05%)、医疗器械(2.87%)、电气设备(2.17%)、软件及服务(2.05%),持股集中度较低。

成长股投资是今年结构性行情的主题

从股市表现来看,一季度,在经济结构转型和实体经济弱复苏的推动下,市场呈现明显的结构性行情,与城镇化、大病医保、大众消费品、科技环保及新兴产业等概念相关的行业成为主要热点,因此重仓这些行业的基金把握住了本轮行情。

根据天相数据,一季度涨幅突出的一级行业有(按天相一级行业划分):医药、信息技术、公用事业、综合、消费品及服务。从细分行业来看,前述基金表现突出的原因更为清楚,一季度涨幅靠前的细分行业有(根据申万二级行业划分):食品加工制造(34.3%)、水务(34.14%)、生物制品(28.76%)、中药(26.54%)、医疗器械(18.64%)、电子制造(18.36%)、石油化工(16.24%)、计算机设备(15.75%)、络服务(15.5%)、通信设备(13.56%)等。

绩优公司在一季度和全年的布局思路是否有迹可寻?据此前公开消息显示,易方达今年的选股思路主要依据三条主线:一是具备"护城河"的高成长股票仍是新兴市场的永恒主题,在消费、医药等持续成长类行业中,在产品品质、渠道和品牌三方面构筑核心竞争力的持续成长型企业仍是长期投资的重点;二是真正低估值、行业基本面稳定的价值型股票,这类股票集中在以银行、地产为代表的传统周期价值型行业;三是在传统行业中,关注行业竞争格局改善、市场集中度提升、净利率趋势性上升的龙头企业,例如,在空调、客车、卡车等传统轻资产制造业中,已形成了寡头竞争的格局,其领头企业已在周期价值型行业中变成了持续成长型公司,这类公司值得重点投资。

平安大华基金则认为,长期受益于新型城镇化的医药、环保,制造转型的 TMT、科技、军工,将共同构成 A 股投资的"中国梦"主题。相对于二季度经济可能出现的短周期波动和预期差,上述行业将在长期呈现出更加的确定性。成长股投资将构成今年结构性行情的主体。

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